今日早盘，白酒股表现活跃，截至发稿，皇台酒业封涨停，酒鬼酒、金徽酒均涨超4%，贵州茅台涨约1%。
消息面上，跌破1499元/瓶的官方指导价后，茅台近日有了大动作。
茅台“控量” 批价回升
据媒体报道，中国酒业独立评论员肖竹青透露，贵州茅台于近期推出控量政策。2025年12月内停止向经销商发放所有茅台产品(预付款已完成)，直至2026年1月1日，后续在适当时机恢复。
中长期结构性改革方面，2026年贵州茅台计划大幅削减非标产品配额金贝街，从源头减少令经销渠道利润缩减的产品供应。具体方案为：茅台15年配额削减30%、1升装飞天茅台配额削减30%、生肖茅台配额削减50%，彩釉珍品茅台则完全停止供应。
第三方平台“今日酒价”披露的各大名酒批发参考价显示，12月13日，25年飞天散瓶（53度/500ml）批发参考价较前一日上涨20元，报1500元/瓶；25年飞天原箱较前一日上涨25元，报1520元/瓶。12月14日，25年飞天散瓶批发参考价报1570元/瓶，25年飞天原箱报1590元/瓶，较前一日均上涨70元。
另有酒商反馈称，12月14日天津飞天茅台拿货已涨到1630元/瓶，两日涨幅超过150元/瓶。
值得一提的是，贵州茅台董事长陈华近日在临时股东大会上表示，无论形势如何严峻、如何变化，茅台会科学统筹好短期和长期的关系，不会“唯指标论”，不会以牺牲长远发展换取短期利益，不会违背市场规律强压指标，不会损害投资者、渠道商和消费者权益。
“促消费”政策持续加码
近期金贝街，高层会议频繁提及“促进消费”，相关政策也不断出台。
据新华社消息，12月10日至11日，中央经济工作会议在北京举行。会议确定，明年经济工作要抓好八项重点任务，排在第一位的就是“坚持内需主导，建设强大国内市场”。
会议提出，要深入实施提振消费专项行动，制定实施城乡居民增收计划。扩大优质商品和服务供给。优化“两新”政策实施。清理消费领域不合理限制措施，释放服务消费潜力。
工信部等六部门近日联合印发《关于消费品供需适配性进一步促进消费的实施方案》，从技术创新、扩大特色产品供给、精准匹配人群需求等方面部署多项任务。
就在昨日，商务部等三部门联合印发《关于加强商务和金融协同更大力度提振消费的通知》，其中提到，鼓励金融机构围绕升级商品消费、扩大服务消费等五大重点领域，优化金融产品服务，推动供需两端强化对接，提高对商品和服务消费的适配性等。
爱建证券认为，酒企步入业绩快速出清通道，在促消费政策催化下，需求有望弱复苏。行业目前处于估值低位，预计后续行业出清方向会更加明确，底部愈发清晰。头部酒企带动提高分红比例，股息率提升，具备一定配置吸引力。
国盛证券最新研报指出，当前白酒龙头应对工具箱仍较为充沛，且需求磨底、供给出清下，2026年春节旺季Q1有望迎来动销环比改善、下半年报表压力释放后，低基数下修复可期。2026年扩大内需发力下，板块估值修复与基本面改善有望先后兑现，底部建议把握配置价值。
这些白酒股明年业绩或显著增长
今年以来，白酒企业的日子不太好过。东方财富Choice数据显示，前三季度仅贵州茅台与山西汾酒实现归母净利润正增长，金徽酒、泸州老窖的净利降幅在10%以内。不过，第三季度已有3家酒企的业绩有所改善。
机构关注度方面，近三个月共有15只白酒股获得5家以上机构评级，贵州茅台、山西汾酒、五粮液均获超30家机构给予投资评级，泸州老窖、今世缘的评级机构数也分别有29家、28家。
就盈利预测来看，上述15股中，机构一致预测今年净利有望同比增长的白酒股共3只，分别为酒鬼酒、舍得酒业和贵州茅台。而2026年，机构预测大部分白酒股业绩都有望实现正增长，其中，酒鬼酒净利增幅或超2倍，舍得酒业净利有望增长两成，伊力特、洋河股份、水井坊净利预计增幅均在10%至15%之间。
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